유동성 함정

유동성 함정

 

유동성 함정(liquidity trap)이란 금리 인하를 통한 확장적 통화정책

이 투자나 소비 등 실물경제에 영향을 주지 못하는 상태를 말한다. 경

제가 침체될 것으로 예상되면 중앙은행은 정책금리를 낮추고 유동성을 

공급한다. 그러나 금리를 계속 낮추는데도 경기가 회복되지 않고 이 이

후에 명목이자율을 더 이상 낮출 수 없어 확장적 통화정책을 통

 

한 경기 진작은 어려워지는데 이를 유동성 함정에 빠졌다고 표

현한다. 유동성 함정이 존재하는 경제에는 대체로 다음과 같은 

상황이 일어난다. 일반적으로 총수요가 감소하여 경기가 침체하

고 물가가 하락한다. 만약 경기가 계속 침체하여 디플레이션이 발

생하면 명목이자율이 일정할 경우 실질이자율이 상승한다. 예를 들어

 

 명목이자율이 0%이고 물가상승률이 -3%라고 한다면 실질이자율

은 3%가 된다. 즉, 유동성 함정 하에서 명목이 자율이 0%에 가까운 매

우 낮은 상황이라 하더라도 가계와 기업이 직면하는 실질이자율은 오히려

 높은 수준이 유지되어 투자와 소비가 감소한다. 또한 총수요 감소는 추

가적인 물가 하락과 이에 따른 실질이자율의 상승으로 

이어져 경제를 더욱 악화시킬 수 있다